一、美国疫情

从数据看，很快美国确诊病例会超过其他西方国家。如果不立即开始强力防疫，最终超过中国也无悬念。强力防疫会打击经济，这是特朗普不愿看到的，尤其是打击股市。但病*传播并没有给人类两全选择。要么牺牲经济，控制爆发速度，让有限的医疗资源能勉强应付。要么病*就按自然的指数曲线爆发，医疗系统崩溃，人道主义灾难发生。

美国总统集权的程度超过其他西方国家首脑。如果总统心底里觉得“新冠”病*不是个事，甚至是民主*和媒体的恶作剧，那么美国就很难动员联邦的力量来抗击疫情。当然，美国社会的动员能力很强，能不能及时控制疫情，能不能避免武汉、伊朗、意大利式的悲剧，可能只能靠美国人自己和各种民间组织了。

如无意外，今晚美股又要血洗。美国大总统完全在梦游。这时候禁止欧美间旅行于事无补，只会徒增经贸成本。美国现在要做的是阻止社区传播，同时增强应急医疗能力（医院），而不是在边境建墙。

二、A股

创业板跌破位了。想起很多人说A股成了资金避险之地（尤其是业绩差的股票，因为它们业绩不会更差了）。这是典型的，仓位过重导致的“把希望当思考”，wishfulthinking.其实别说A股了，股票市场从来都不是资金避险之地。投资者一旦转向“riskoff”模式，首先抛的就是股票，尤其是新兴市场的股票，包括A股。

还有一句论证A股必须涨的话：央行放水，实体经济又不好，房子也不能炒，钱还能去哪儿呢？我想指出两点：1.央行不是想“放水”就能放水的。央行能增加基础货币，但是广义货币由经济活动决定。实体经济是否景气，房子能不能炒，恰恰决定了银行能放多少贷款，决定了广义货币有多少。2.增加的基础货币可以作为超额储备躺在央行，哪也不去。因为如果实体经济不好，贷款风险太大，银行宁愿接受低收益。所以，A股所盼望的央行放水，A股所盼望的“甘霖”，可能不会来。当然，有一点可以确定：在经济不景气的时候，利率会下降。但是利率下降，跟企业现金流下降相比，哪个更能影响股价呢？

三、比特币

比特币暴跌。比特币也被认为是避险品种，逻辑类似*金:经济越不好，利率越低，比特币作为另一种货币，就越该涨。但是比特币的流动性比*金还要差，一旦把比特币作为对冲工具的基金爆仓，那比特币就要暴跌。2.28*金的暴跌，应该也是这么回事。真正的避险资产只有储备货币国债，如美国国债，德国国债，日本国债。其他的，到真正的危机到来，都会露馅。

（最近订阅的朋友有所不知，这是早期“啄木微言”系列的风格，