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来源：电鳗快报

《电鳗快报》文/李万钧

10月19日，国城矿业()股价报收于11.75元，这与该公司控股股东大规模质押股票日的收盘价刚好持平。

《电鳗快报》研究发现，国城矿业的第一大股东建新集团、第二大股东国城控股合计持有公司73.98%的股份，该两大股东所持股份的质押率合计高达95.%。《电鳗快报》进一步研究此前的质押公告，建新矿业和国城控股分5批质押股份当日的收盘价分别为10.36元、10.5元、11.75元、10.29元和17.8元。其中，今年进行的最后一批股票数量较少。在完成第4批股票质押后，国城矿业的股价从10元持续拉升至25元附近，而从9月下旬，该公司股价从24元持续下跌至当前的11.75元。

国城矿业的营收、利润等财务指标持续、全面下降，目前该公司正在进行对宇邦矿业的收购，交易对价接近10亿元。国城矿业危局，能否解、如何解?

股价“腰斩”逼近质押生死线

《电鳗快报》观察发现，国城矿业的股价从年11月份10元附近启动，至年8月份股价最高攀升至25元，上涨幅度高达%。

然而，好景不长，年9月24日开始，大约10个交易日，国城矿业股价从24元附近跌至12元，遭受“腰斩”，其中曾连续出现5个一字跌停板，甚是壮观。截至10月19日，国城矿业收盘价为11.75元。

11.75元是关键价位：国城矿业第一和第二大股东最大一批股票质押当日的收盘价就是11.75元。业内人士表示，对于上市公司股东质押股票的价格，与所获的质押金额有关，但一般也会参考当日股价的收盘价。因此，如果股价再次下跌，建新集团和国城控股将面临巨大的强平压力，尤其是在其持股接近全部质押的局面下。

最新财报数据显示，截至年6月30日，建新集团和国城控股合计持有国城控股.98万股股份，持股比例合计为73.98%。其中，国城控股直接持有国城矿业.万股龙股份，占比32.99%;国城控股通过%控股建新集团，间接持有国城矿业.万股股份，占比40.99%。两家股东合计质押国城矿业的股份数为.69万股，质押率达到95.%，占国城矿业总股本的70.87%。其中，建新集团的质押率达到92.46%，国城控股的质押率达到99.97%。

《电鳗快报》研究发现，建新集团和国城控股将所持有的国城矿业的股份分5批(5个时间段)进行了质押，分别是年4月20日、年4月23日、年6月27日、年9月19日和年5月8日，国城矿业在这5个日期的股价收盘价分别为10.36元、10.5元、11.75元、10.29元和17.8元。

具体分析研究发现，上述5批次质押中，前4批属于长期使用，质押到期日均为年1月1日，也就是无限期质押。而最近的第5批，则是补充流动资金，使用期限半年至3年不等。

从质押时限上看，国城控股对质押融资的大部分资金，似乎并没有具体的归还计划。

年4月26日，国城矿业(当时公司名称为“建新矿业”)披露的关于股东股份质押的公告，国城控股所持国城矿业股份累计被质押的数量为.69万股，占国城矿业总股份的32.98%。

年6月29日，国城矿业(当时公司名称为“建新矿业”)披露关于股东股份质押的公告，建新集团分别向广州农商行和长安国际信托质押所持国城矿业股份合计万股。截至该公告日，建新集团持有该公司股份.万股，占该公司总股份的40.99%，累计被质押的股份数量万股，占该公司总股本的38.34%。当时，建新集团正在引进重整方国城控股，控股股东将变更为国城控股，实际控制人将变更为吴城。截止公告日，建新集团管理人已收到破产重整偿债资金42.50亿元。

年9月21日，国城矿业披露关于股东股份质押的公告，建新集团向哈尔滨银行成都分行质押所持国城控股万股股份。截至该公告日，建新集团持有国城矿业股份.万股，占总股份的40.99%，其中累计被质押的股份数量万股，占总股本的36.58%

相比之下，年5月8日的股票质押其比例和用途则较为“柔和”。

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