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来源｜价值线综合报道

编辑｜价值线文林

近日，重庆新大正物业集团股份有限公司(以下简称：新大正)IPO获得证监会批文。

价值线注意到，新大正创始人、原股东马当是早年重庆黑帮头目。年马当被判刑后，其名下所持股份也被没收。但现董事长王宣等人又通过拆借公司资金，拍卖赎回被没收资产。

在一系列“洗白”操作之后，即将登陆A股的新大正似乎仍面临众多问题，比如，目前该公司还存在官司缠身、员工工资过低、社保未缴、关联供应商疑输送利益等问题。

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“涉黑”资产“漂白”是否合规？

根据公开资料显示，年12月，重庆大正房地产开发有限公司、重庆大正商场（集团）有限公司共同出资成立了重庆大正物业管理有限公司（新大正的前身），马当先生是大正房地产和大正商场的控股股东；当时时任大正房地产副总经理的王宣，担任了大正物业的法人代表、董事长等职位，后顺延担任了新大正董事长。

截至年底，马当持股34.06%，王宣持股40.05%。那时的马当，是重庆市的风云人物。

年2月，马当因犯组织、领导黑社会性质组织罪、组织卖淫罪、贩卖、运输*品罪、行贿罪、单位行贿罪、非法拘禁罪、故意伤害罪、故意销毁会计凭证罪、*博罪、虚报注册资本罪，被重庆市第三中级人民法院判处无期徒刑，剥夺*治权利终身，并处没收个人全部财产（渝三中法刑初字第16号），后经重庆市高级人民法院作出（）渝高法刑执字第34号刑事裁定，将原判减为有期徒刑二十年，剥夺*治权利十年。

年，马当锒铛入狱后，其持有大正物业34.06%的股权被悉数没收。

法院裁定，马当持有34.%股权中9.%为虚持，不属于其资产，故其实际持股比例应为25%。

年，法院裁定，马当持有股份中虚持的部分变更登记至王宣名下。而其剩余25%的持股则被公开拍卖。

当年8月，王宣经自然人李茂顺、陈建华用竞拍的方式以.24万元（其中万乃向大正物业拆借）的挂牌价格购得该部分股权。

自此，大正物业正式完成“去马当化”。

让人疑惑的是，王宣等人通过向大正物业拆借资金获得大正物业股权，这是否合规？

年6月，大正物业开始股份制改制，变更为股份有限公司，并改名“新大正”。

此外，招股书显示，新正大的发起人中，唐炳生为第11大股东，持有新大正50万股，持股比例1%。新大正表示此次将发行.07万股，融资4.99亿元。依此计算，如果IPO成行，发行价则将在27.8元左右。在不考虑二级市场溢价的前提下，唐炳生持有的50万股市价值将近万元。

但过去多篇新闻报道指出唐炳生涉黑，唐炳生涉黑一事，是否会对公司上市带来潜在法律风险？价值线咨询过新大正，截至发稿未得到回复。

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官司缠身

新大正作为一家即将上市的物业公司，该公司目前可以用官司缠身来形容。

根据电鳗快报报道，在中国裁判文书网共检索到涉及新大正物业的裁判文书篇。从今年年初至今年10月份，涉及新大正物业的判决书和裁定书就达39篇，绝大部分是与业主的物业服务纠纷以及与员工的劳动合同纠纷。

新大正官司缠身在天眼查上也得到了证实，天眼查显示，该公司卷入的法律诉讼多达起，此外还有条历史法律诉讼，其中大部分是物业服务合同纠纷和劳动关系相关纠纷。

由于涉诉实在太多，该公司在新版招股书中做了披露，截至招股书签署日，新大正及子公司正在进行的主要诉讼、仲裁中，以新大正及其子公司为被告(被申请人)的尚未审结案件共11起，其中6起为劳动关系相关纠纷，包括要求公司支付赔偿金、工资、年终奖、医疗费、残疾赔偿金等。

此外，招股书还显示，年到年，新大正受到税务部门的行*处罚达9起，原因多为“未按期办理纳税申报”等。

此外，年以来，新大正及其子公司受到消防、安监等部门的行*处罚共计12起。

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薪酬、社保问题背后是企业盈利难

公开资料显示，年到年3年里，新大正员工月均收入分别为重庆市平均工资的48%、47%、46%，不到一半。

年到年，新大正员工总体月平均收入分别为.60元、.28元、.91元、.38元。年-年，重庆市在岗职工平均工资分别为元、元、元。

另外，招股书显示，截至年12月31日，新大正及其子公司员工人数为人，其中退休返聘人员人，非全日制用工人，应缴社会保险人数为人，城镇保险缴纳人数人，“双农保”缴纳人数人。由此可见，新大正没有为剩余的名员工缴纳社会保险。

截至年12月31日，新大正及其子公司应缴纳住房公积金人，已缴人，未缴人数多达人。

对此专业人士称，社保和公积金从法律规则上来讲，定性就是完全不同的，因而在IPO审核实践中也一直有所区分。社保是基本法律规定的社会必须履行的责任，而公积金是规章制度规定的类似于企业提供给员工的福利。

社保公积金以及员工薪酬问题一般不是重点