《电鳗财经》文/杨力

东尼电子(.SH)预计年净利润将同比增长.28%-.20%。年上市以后，因为光伏企业对上游金刚石切割线的需求减少，该公司的业绩曾一度出现大幅下降。随着其光伏业务在年回升，东尼电子的业绩正在回升。

扣非净利润预增3-4倍

1月10日，东尼电子发布公告，预计年该公司实现归属于母公司所有者的净利润万元到万元，与上年同期相比将增加.59万元到.59万元，同比增加.28%到.20%;预计年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润万元到万元，与上年同期相比将增加.99万元到.99万元，同比增加.89%到.27%。

对于业绩大幅变动的原因，东尼电子在公告中解释称，消费电子、光伏、医疗、新能源业务营业收入及毛利均有提升;公司外销产品以美元结算为主，受美元兑人民币汇率升值影响，本期产生汇兑收益，而上年同期为汇兑损失。

年报显示，东尼电子专注于超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的应用研发、生产与销售，该公司生产的产品主要应用于消费电子、太阳能光伏、医疗、新能源汽车四大领域：超微细电子线材、无线充电隔磁材料主要应用于消费电子行业;金刚石切割线、节能型太阳能胶膜主要应用于光伏行业;线束主要应用于医疗及汽车行业;极耳、铝塑膜主要应用于新能源汽车行业。

年，该公司有97%的收入来自制造业;如果按产品划分，该公司有74.6%的收入来自消费电子，10%的收入来自光伏，5.2%的收入来自新能源，7.8%的收入来自医疗。

光伏业务带动业绩回升?

东尼电子于年7月登陆A股市场，近年来该公司的业绩增长并不稳定，尤其在年和年，该公司的净利润出现了大幅下降，从年至年，该公司的扣非后净利润分别为-1.48亿元、0.48亿元和0.33亿元，同期增速分别为-.65%、.22%和-30.14%。

在上市第三年，年，东尼电子迎来首亏，扣非亏损1.59亿。直到年，该公司的业绩仍然没有恢复，扣非后净利润规模在万左右。

东尼电子业绩下降与光伏行业的发展状况相吻合。年，国家“新*”使得光伏企业对上游金刚石切割线的需求减少，价格也大幅下滑。年，该公司的光伏业务的营收规模，直接由5亿下降至1亿，该公司不得不对相关固定资产和存货，计提了近2亿的减值，大幅拖累了当期业绩。

值得注意的是，随着光伏产业恢复，东尼电子的光伏业务并没能及时恢复到之前的规模。对于年的业绩低迷，东尼电子在年报中表示，金刚石切割线设备进行技改后，订单量增加，光伏业务发展向好。但该公司当年的光伏业务营收规模仅有1.24亿，占总营收的9.26%，仅为巅峰时期光伏营收规模的四分之一。

令人欣慰的是，东尼电子的光伏产业在年恢复较好。截至目前，该公司还未发布光伏业务的经营数据，但该公司在半年报中表示，年上半年，光伏行业发展持续向好，公司光伏业务在年基础上得到稳步发展。报告期内，公司金刚石切割线产品持续进行技术设备改造，订单量增加，营收和毛利均有提升;太阳能胶膜产品从年9月开始对部分客户小批量供货，年上半年已成为光伏业务新的营收贡献点。

年1月9日，东尼电子的子公司东尼半导体与下游客户T签订《采购合同》，约定东尼半导体年向该客户交付6英寸碳化硅衬底13.50万片，含税销售金额合计人民币6.75亿元;年、年分别向该客户交付6英寸碳化硅衬底30万片和50万片，最终单价由双方在前一年第四季度根据市场价格协商确定，具体交付的时间由双方在前一年第四季度协商确定。

业内分析人士指出，受益于碳化硅衬底优异的电学性能和新能源汽车、新能源发电等下游需求的快速增长，全球导电型碳化硅衬底市场快速扩容。根据市场调研公司Yole数据显示，碳化硅功率器件市场规模有望从年的11亿美元增长至年的63亿美元，从年至年的年复合增长率高达34%。若按衬底成本占比47%测算，到年碳化硅衬底市场规模约为39亿美元，其中导电型衬底市场规模约23亿美元。当前全球碳化硅导电型衬底被美国Wolfspeed、美国二六、日本罗姆垄断，三家合计份额高达近90%，国产替代需求迫切，随着下游需求快速放量和份额提升，未来成长可期。

年前三季度，东尼电子的研发费用为万，同比增长了12.2%。年，该公司的投入金额分别为万元，占当期营业收入的7.28%。